Il dibattito interno in Germania sugli Eurobond


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Come noto, in questi giorni tiene banco la disputa sugli Eurobond, lo strumento finanziario “di solidarietà” chiesto a gran voce dal primo ministro italiano Giuseppe Conte, sostenuto da Francia e Spagna. Come ampiamente prevedibile, è scattata immediatamente la netta opposizione dell’asse Tedesco-Olandese, sostenuto dai fidi satelliti Austria e Finlandia. La linea tedesca ha, come noto, fatto molto danno ai tempi della crisi europea del debito sovrano nel 2012. Ricordiamo il pesantissimo prezzo pagato dalla Grecia in termini di distruzione e sofferenza della società civile. Stavolta però è diverso. Il peso specifico dell’Italia è tale che lo Tsunami finanziario travolgerebbe anche la Germania e la sua economia. Il punto chiave è che il ricorso dell’Italia al fondo salva-stati (il famigerato MES) porterebbe la Trojka in Italia ma ancor peggio scatenerebbe la speculazione internazionale contro l’Italia ed il suo debito con un’intensità tale da mettere a dura prova persino le possibilità operative della BCE. L’Elite tedesca è perfettamente al corrente di questo scenario ed infatti il dibattito interno è tutt’altro che stagnante e scontato…

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Tempo di Elicopter Money?

L’espressione “helicopter money” è attribuita all’economista Milton Friedman nel 1969 mentre spiegava quali fossero i meccanismi di trasmissione di denaro dallo Stato all’economia reale. Secondo Friedman, se le consuete strategie di politica monetaria non avessero funzionato, come estrema ratio si sarebbe potuto ricorrere alla distribuzione di denaro lanciandolo direttamente da un elicottero in modo da aumentare l’inflazione: il contesto attuale è molto diverso da quello a cui si riferiva Friedman ma dopo avere sdoganato il concetto di tassi negativi anche questa soluzione potrebbe essere presa in considerazione prima di quanto non si pensi in risposta al dopo Corona.

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